成都長通精工鋼化玻璃有限公司

最近，玻璃一直都是大宗商品里的明星品種，不論是熱度還是幅度看上去都是那么誘人。從4月份房地產(chǎn)市場逐漸復蘇開始，玻璃也隨即開始了屬于自己的高光時刻，從近年來史低的1161一路漲至現(xiàn)在的歷史最高的1884，那么究竟是什么造就了玻璃的大漲呢？

上游成本維持低位，玻璃利潤異常誘人

從盤面可以看出，純堿市場從3月份起，就開始了漫長的下跌之路，雖然近期市場拉漲情緒強烈，但在基本面的作用下依舊難改頹勢。而純堿作為玻璃的主要原材料，純堿價格越低玻璃成本自然就越低，相應的玻璃的利潤也就會被拉大，所以這也就是玻璃行情與純堿截然相反的原因之一。

據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)純堿廠家整體庫存為109-110萬噸（含部分廠家的外庫及港口庫存），整體庫存環(huán)比下降1.2%，同比增長166%。

目前，西北地區(qū)輕堿主流出廠價在115-1200元/噸，重堿主流出廠價為1150-1300元/噸；華東地區(qū)輕堿主流出廠價為1250-1430元/噸，重堿主流送到終端價格為1380-1450元/噸。

雖然純堿行業(yè)最黑暗的時期已經(jīng)過去，但供過于求的基本面還未改變，也就導致了目前純堿價格仍在往年低位，所以玻璃低成本高利潤的格局或?qū)⒕S持，玻璃市場情緒也依舊保持高漲。

玻璃需求快速恢復，庫存消化速度加快

今年受疫情影響，年初國內(nèi)房地產(chǎn)市場一直未能開工，而在4月份以后房地產(chǎn)市場才開始逐步恢復，而這也正是玻璃上漲的開始。隨著去年留下的存量訂單集中進入交付期，再加上玻璃現(xiàn)貨市場越漲越囤的熱烈情緒，玻璃需求在房產(chǎn)開工后迅速恢復。

而在需求快速恢復的同時，玻璃庫存自然也得到了良好消化，目前大部分廠家?guī)齑嬉呀?jīng)低于18、19年同期。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，上周重點監(jiān)測省份的生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為3239萬重量箱，較前一周減少411萬重量箱，降幅為11.26%。

另外，最近受天氣等因素影響開始減弱，玻璃加工企業(yè)交付訂單速度有所提升，對原片的需求量也就隨之增加，再疊加金九銀十傳統(tǒng)旺季的臨近，玻璃價格也將有明顯支撐。

玻璃銷量或?qū)Q定未來走勢

通過上文的分析，我們可以看出在低成本高利潤帶動市場情緒、需求恢復庫存消化的情況下，目前玻璃價格或?qū)⒗^續(xù)保持利好上行。但是，未來玻璃能漲多高能走多遠很難說，畢竟玻璃現(xiàn)在處在歷史最高位，未來是多頭繼續(xù)推高增加利潤，還是獲利了結(jié)多殺多都有可能。

不過，在產(chǎn)量、庫存、銷量這些影響因素中，最有份量的應屬銷量，或者說只有銷量才能決定未來走勢。

受產(chǎn)能特點影響，玻璃窯爐要24小時不間斷生產(chǎn)，因為玻璃生產(chǎn)需要高溫環(huán)境，所以熔窯需要長期保持生產(chǎn)狀態(tài)，一旦停機，想要再恢復就需要極長時間。也就是說玻璃產(chǎn)能一旦開啟，即使庫存達到了超高水平，廠家還是需要維持正常的開工率，而且玻璃又是可以回爐重造的，所以即便庫存過量減產(chǎn)的影響也是相當有限。

再加上這幾年一直在實現(xiàn)供給側(cè)改革，玻璃產(chǎn)能基本會保持穩(wěn)定，所以庫存不會出現(xiàn)大幅變動，產(chǎn)能又基本保持穩(wěn)定，未來玻璃的走勢就只能看銷量，如果銷量出現(xiàn)回落，那么玻璃也將面臨轉(zhuǎn)折。

綜上，上游低成本玻璃高利潤帶動市場情緒，疊加房地產(chǎn)逐步復蘇，玻璃需求恢復加快，庫存消化也表現(xiàn)良好，短期內(nèi)玻璃價格將有良好支撐。而未來玻璃的頂在哪里還需要關注玻璃的銷量情況，如果玻璃銷量出現(xiàn)回落或?qū)㈩A示著玻璃價格出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。